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【原创】两次折戟创业板后,这家智能传感企业转战科创板
兰宝 | 上市 文章来源自:高工机器人网
2022-09-21 21:26:14 阅读:1260
摘要高工机器人发现,这并不是其首次发起IPO冲刺,2014-2016年,兰宝在创业板连续发起了两次IPO申请,均以失败告终。
撰文|多鱼


9月20日,上海兰宝传感科技股份有限公司(以下简称“兰宝”)发布了科创板IPO首轮审核问询的答复。从披露来看,上交所主要关注兰宝存货、应收款项、传感器产品及科创属性、环保设备业务及科创属性、市场地位及市场空间、销售模式、收入波动、预收账款和合同负债、纠纷及合规性等20个问题。

回看兰宝的过往,高工机器人发现,这并不是其首次发起IPO冲刺,2014-2016年,兰宝在创业板连续发起了两次IPO申请,均以失败告终。彼时募资金额和募投项目一致,募资仅为2.03亿元,第二次IPO申请于2017年12月被证监会终止审查。


募资3亿 转战科创板


对于两次冲刺失利的原因,兰宝并没有做出解释,而是继续蛰伏。五年后,兰宝再次发起IPO申请,但与前两次不同,此次征战其选择“转投”科创板。


对于兰宝能否成功进军科创板,外界也颇有争议,但要想找到其中的答案,或许我们还是需要回到兰宝业务本身。

据招股书披露,兰宝创立于1998年,是一家智能制造核心部件和智能化应用设备的供应商,同时,也是国家重点支持的国家级专精特新“小巨人”企业和上海市科技小巨人企业。兰宝旗下产品涵盖智能电感式、智能光电式、智能电容式三大系列多种型号,全面满足离散工业客户在高温、电磁干扰、狭小空间、强光反射等使用场景中,对位置、距离、位移、速度等信息的感知需求。

目前,兰宝业务市场已拓展到多个国家和地区,产品广泛应用于3C电子装备、工业机器人、半导体装备、新能源装备、智慧物流、现代纺织、医药橡胶化工等。

作为“三进宫”的兰宝依旧选择了“同样的配方”,从保荐人、律所、会计事务所到资产评估机构,与前两次并无差异,但在募投金额上则增加了1亿元,以及变更了募投项目。

从招股书披露来看,此次科创板IPO,兰宝拟募资3亿元,主要用于智能传感器项目、智能环保项目、研销中心升级扩建项目和运营储备资金,分别拟投入募资1.1亿元、0.6亿元、0.7亿元、0.6亿元。


营收与净利实现双升


从过往业绩来看,2019-2021年(以下简称“报告期内”),兰宝实现营业收入分别约为2.72亿元、2.66亿元、3.53亿元,归母净利润分别约为0.16亿元、0.35亿元、0.57亿元,扣非后归母净利润分别约为0.13亿元、0.29亿元、0.5亿元。


其中,兰宝主营业务收入按产品分类构成来看,报告期内,工业离散传感器实现营业收入分别约为0.99亿元、1.17亿元、1.79亿元,占比分别为36.46%、44.18%、50.81%;智能环保设备实现营业收入分别约为1.73亿元、1.48亿元、1.74亿元,占比分别为63.54%、55.82%、49.19%。

从整体营收和净利润来看,在兰宝选取的汇川技术、禾川科技、埃斯顿、盛剑环境、青达环保等国内可比公司当中,这样的成绩并不算亮眼。

高工机器人于上述5股的数据对比中发现,汇川技术盈利能力居首,2021年实现归属净利润约为35.73亿元;此外,盛剑环境、埃斯顿、禾川科技3股净利润也在亿元以上,分别为1.52亿元、1.22亿元、1.1亿元;青达环保实现归属净利润则为0.56亿元,略低于兰宝。


偿债能力弱 应收账款飙升


从应收账款来看,兰宝坏账有持续走高的风险,且其偿债能力远不及可比同行。具体来看,报告期内,兰宝应收账款(含合同资产)账面价值分别为9966.29万元、1.07亿元、1.16亿元,占当年度主营业务收入的比例分别为36.60%、40.40%、32.82%。


对于2020年应收账款的飙升,兰宝表示,主要是受疫情影响,客户订单当年集中在下半年执行,以至于回款周期发生变化。虽然兰宝的应收账款占比在2021年大幅下降,但值得注意的是,占公司营收将近一半来源的智能环保设备业务部分项目在完工后,存在客户未按合同约定节点支付货款的情况。

截至目前,兰宝智能环保设备业务在诉讼中的客户涉及的应收账款金额为599.67万元,而在其流动负债中,短期借款、应付票据和应付账款是主要构成,报告期内,三项合计占兰宝传感流动负债的比例为50.22%、54.16%、63.71%。

综合来看,兰宝核心产品的产销率、销量均在不断下滑,产品单价也在下降,再加上应收账款的坏账风险,其冲刺科创板依旧存在着诸多不确定性。




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